LONDON, 1. september (Reuters) – To andre europæiske aluminiumsværker lukker produktionen ned, da regionens energikrise ikke viser tegn på at aftage.
Slovenske Talum vil kun reducere produktionen med en femtedel af sin kapacitet, mens Alcoa (AA.N) vil skære ned på en produktionslinje på sin fabrik i Lista i Norge.
Næsten 1 million tons europæisk produktionskapacitet for primære aluminium er i øjeblikket offline, og mere kan blive lukket ned, da en industri, der er kendt for at være energiintensiv, kæmper med stigende energipriser.
Aluminiummarkedet skubbede dog de voksende produktionsproblemer i Europa af sig, hvor tremånederspriserne på London Metal Exchange (LME) faldt til et 16-måneders lavpunkt på 2.295 dollars pr. ton torsdag morgen.
Den svagere globale referencepris afspejler stigende produktion i Kina og øget bekymring over efterspørgslen i Kina og resten af ​​verden.
Men købere i Europa og USA vil kun få delvis lettelse, da de fysiske tillæg forbliver på et historisk højt niveau, da regionale forskelle presser metallets "fulde pris" ned.
Ifølge International Aluminum Institute (IAI) faldt aluminiumproduktionen uden for Kina med 1% i årets første syv måneder.
Stigningen i produktionen i Sydamerika og Den Persiske Golf kan ikke fuldt ud opveje det kumulative energichok for stålværker i Europa og USA.
Fra januar til juli faldt produktionen i Vesteuropa med 11,3 % i forhold til året før, med en årlig produktion på konstant under 3 millioner tons for første gang i dette århundrede.
Produktionen i Nordamerika faldt med 5,1 % i samme periode til en årlig produktion på 3,6 millioner tons i juli, hvilket også er det laveste niveau i dette århundrede.
Det kraftige fald afspejlede den fuldstændige lukning af Century Aluminum (CENX.O) i Havesville og den delvise nedskæring af Alcoas Warrick-fabrik.
Omfanget af det kollektive slag mod stålværkerne forventes at understøtte i det mindste de direkte LME-priser.
Sidste år reducerede Kinas smelteværker tilsammen den årlige produktion med mere end 2 millioner tons, og flere provinser blev tvunget til at lukke for at opfylde skræmmende nye energimål.
Aluminiumproducenter har reageret hurtigt på den igangværende vinterenergikrise, hvilket har tvunget Beijing til midlertidigt at opgive sine dekarboniseringsplaner.
Den årlige produktion steg med 4,2 millioner tons i de første syv måneder af 2022 og har nu nået et rekordhøjt niveau på næsten 41 millioner tons.
Sichuan-provinsen lukkede ned for 1 million tons aluminium i juli på grund af tørke og strømafbrydelser, hvilket vil dæmpe, men ikke stoppe, stigningen.
Strømrestriktioner i Sichuan har også ramt aluminiumsproducenter og øget bekymringen om efterspørgselsforholdene i Kina.
Tørke, hedebølger, strukturelle problemer i ejendomssektoren og igangværende nedlukninger på grund af COVID-19 har reduceret produktionsaktiviteten hos verdens største forbruger af aluminium. Det officielle PMI og Caixin indgik kontrakter i august. Læs mere
Uoverensstemmelsen med den kraftige stigning i udbuddet manifesterer sig, ligesom på det kinesiske aluminiumsmarked, når overskydende metal strømmer i form af eksport af halvfabrikata.
Eksporten af ​​såkaldte halvfabrikata såsom stænger, tråd og folie nåede et rekordhøjt niveau på 619.000 tons i juli, med leverancer, der er steget med 29 % i forhold til 2021-niveauet i år.
Eksportbølgen vil ikke bryde handelsbarrierer, der er direkte oprettet af USA eller Europa, men vil have en indvirkning på den primære efterspørgsel i andre lande.
Efterspørgslen i resten af ​​verden ser nu ud til at være mærkbart volatil, i takt med at virkningen af ​​høje energipriser spreder sig i hele produktionskæden.
Industriaktiviteten i Europa faldt for anden måned i træk i juli på grund af høje energipriser og et kraftigt fald i forbrugertilliden.
Fra et globalt perspektiv har Kinas udbudsvækst oversteget Europas produktionsfald, og landets hurtigt voksende eksport af halvfabrikata smitter af på et svagt efterspørgselsmønster.
LME-tidsspændene indikerer heller ikke i øjeblikket en mangel på tilgængelige metaller. Mens lagrene svingede på et flerårigt lavpunkt, var kontantpræmien for tremånedersmetallet begrænset til 10 dollars pr. ton. I februar nåede den 75 dollars pr. ton, hvor de vigtigste lagre steg markant.
Det centrale spørgsmål er ikke, om der findes usynlige lagre på markedet, men hvor de præcist er opbevaret.
Præmierne for fysiske forsikringer i både Europa og USA faldt i sommermånederne, men er fortsat ultrahøje efter historiske standarder.
For eksempel er CME-præmien i det amerikanske Midtvesten faldet fra 880 USD/ton i februar (over LME-kontanter) til 581 USD nu, men stadig over toppen i 2015 på grund af omstridte lastekøer på LME's lagernetværk. Det samme gælder for det nuværende toldtillæg på europæiske metaller, som er lige over 500 USD pr. ton.
USA og Europa er naturligt knappe markeder, men kløften mellem lokalt udbud og efterspørgsel vokser i år, hvilket betyder, at der er behov for højere tillæg for at tiltrække flere enheder.
I modsætning hertil er Asiens fysiske tillæg lave og falder yderligere, hvor Japans præmie på CME i øjeblikket handles på næsten et årligt lavpunkt på $90/t sammenlignet med LME.
Den globale præmiestruktur fortæller dig, hvor overskuddet er lige nu, både med hensyn til tilgængelige primære metaller og med hensyn til eksport af halvfabrikata fra Kina.
Det fremhæver også forskellen mellem de nuværende aluminiumpriser, LME's globale benchmark og de stadig mere differentierede regionale tillæg.
Det var dette strømafbrud, der førte til LME's ærgrelse over de værste problemer med lagerforsendelser i første halvdel af de seneste 10 år.
Forbrugerne klarer sig bedre denne gang med omsættelige CME- og LME-præmiekontrakter.
Handelsaktiviteten på CME Groups toldbetalte kontrakter i det amerikanske Midtvesten og Europa steg, hvor sidstnævnte nåede et rekordantal på 10.107 kontrakter i juli.
Efterhånden som dynamikken i el- og aluminiumsproduktionen i regionen afviger fra den globale benchmarkpris på LME, vil nye volumener helt sikkert dukke op.
Senior Metals-klummeskribent, der tidligere dækkede industrielle metalmarkeder for Metals Week og var EMEA-merchandise-redaktør for Knight-Ridder (senere kendt som Bridge). Han grundlagde Metals Insider i 2003, solgte det til Thomson Reuters i 2008 og er forfatter til Siberian Dream (2006) om det russiske Arktis.
Oliepriserne forblev stabile fredag, men faldt i denne uge på grund af en stærkere dollar og frygt for, at en afmattende økonomi kan dæmpe efterspørgslen efter råolie.
Reuters, nyheds- og medieafdelingen af ​​Thomson Reuters, er verdens største multimedienyhedsudbyder og betjener milliarder af mennesker verden over hver dag. Reuters leverer forretnings-, finans-, nationale og internationale nyheder via desktopterminaler, globale medieorganisationer, branchebegivenheder og direkte til forbrugerne.
Formuler dine stærkeste argumenter med autoritativt indhold, advokaters redaktionelle ekspertise og branchedefinerende metoder.
Den mest omfattende løsning til at håndtere alle dine komplekse og voksende skatte- og compliance-behov.
Få adgang til uovertruffen finansiel data, nyheder og indhold i brugerdefinerede arbejdsgange på tværs af desktop, web og mobil.
Se en uovertruffen portefølje af markedsdata i realtid og historisk tid, samt indsigt fra globale kilder og eksperter.
Spor højrisikoindivider og -organisationer over hele verden for at afdække skjulte risici i forretnings- og personlige forhold.