LONDON, 1. september (Reuters) - To andre europæiske aluminiumsmelterne lukker produktionen, da regionens energikrise ikke viser tegn på lempelse.
Slovenske Talum vil skære produktionen med kun en femtedel af sin kapacitet, mens Alcoa (AA.N) vil skære en linje på sit Lista-anlæg i Norge.
Næsten 1 million ton europæisk primær aluminiumsproduktionskapacitet er i øjeblikket offline, og mere kan lukkes som en industri, der er kendt for at være energikrævende kampe med stigende energipriser.
Aluminiumsmarkedet trak imidlertid tilbage fra voksende produktionsproblemer i Europa, med tre-måneders London Metal Exchange (LME) priser, der faldt til en 16-måneders lav på $ 2.295 ton torsdag formiddag.
Den svagere globale referencepris afspejler stigende produktion i Kina og øgede bekymring for efterspørgsel i Kina og resten af ​​verden.
Men købere i Europa og USA får kun delvis lettelse, da fysiske tillæg forbliver på et hele tiden højt, da regionale forskelle skubber ned ad den "fulde pris" af metallet.
Ifølge International Aluminium Institute (IAI) faldt aluminiumsproduktionen uden for Kina 1% i de første syv måneder af året.
Stigningen i produktionen i Sydamerika og den persiske Golf kan ikke udligne det kumulative energistok til stålfabrikker i Europa og USA.
Fra januar til juli faldt produktionen i Vesteuropa 11,3% år til år med den årlige produktion konsekvent under 3 millioner tons for første gang i dette århundrede.
Produktionen i Nordamerika faldt 5,1% i samme periode til en årlig produktion på 3,6 millioner tons i juli, også det laveste dette århundrede.
Den skarpe tilbagegang afspejlede den komplette lukning af Century Aluminium (Cenx.O) i Havesville og den delvise nedbrydning af Alcoas Warrick -anlæg.
Omfanget af det kollektive slag mod stålfabrikker forventes at understøtte mindst direkte LME -priser.
Sidste år skar Kinas smelteværker kollektivt årlig produktion med mere end 2 millioner ton, og flere provinser blev tvunget til at lukke for at opfylde skræmmende nye energimål.
Aluminiumsproducenter har hurtigt reageret på den igangværende vinterenergikrise og tvang Beijing til midlertidigt at opgive sine dekarboniseringsplaner.
Den årlige produktion steg med 4,2 millioner tons i de første syv måneder af 2022 og har nu nået et rekordhøjde på næsten 41 millioner tons.
Sichuan -provinsen lukkede 1 million tons aluminium i juli på grund af tørke og strømafbrydelser, som vil dæmpe, men ikke stoppe bølgen.
Strømbegrænsninger i Sichuan har også ramt aluminiumsproducenter, hvilket tilføjer bekymringer over efterspørgselsbetingelser i Kina.
Tørke, varmebølger, strukturelle problemer i ejendomssektoren og løbende lockdowns på grund af Covid-19 har reduceret produktionsaktiviteten for verdens største forbruger af aluminium. Officiel PMI og Caixin indgik kontrakter i august. Læs mere
Uoverensstemmelsen med den skarpe stigning i selve forsyningsmanifesterer sig som på det kinesiske aluminiumsmarked, når overskydende metal strømmer i form af eksport af semi-færdigprodukter.
Eksport af såkaldte semi-færdigprodukter som barer, stænger, tråd og folie ramte en rekordhøjde på 619.000 tons i juli, med år til dato leveringer op 29% fra 2021 niveauer.
Bølgen af ​​eksport vil ikke bryde handelsbarrierer, der er oprettet direkte af De Forenede Stater eller Europa, men vil have indflydelse på den primære efterspørgsel i andre lande.
Efterspørgsel i resten af ​​verden ser nu mærkbart ustabil ud, da virkningen af ​​høje energipriser spreder sig over hele produktionskæden.
Industriel aktivitet i Europa kontraherede den anden måned i træk i juli på grund af høje energipriser og et kraftigt fald i forbrugertilliden.
Fra et globalt perspektiv har Kinas forsyningsvækst overgået Europas outputnedgang, og dets hurtigt voksende semi-færdigprodukter, der spilder over i et svagt efterspørgselsmønster.
LME -tidsspredninger angiver heller ikke i øjeblikket en mangel på tilgængelige metaller. Mens lagre svingede ved en flerårig lav, blev kontantpræmien til det tre måneders metal afsat til $ 10 pr. Ton. I februar nåede det $ 75 pr. Ton, da de vigtigste lagre steg markant.
Det centrale spørgsmål er ikke, om der er usynlige lagre på markedet, men hvor de nøjagtigt er gemt.
Fysiske præmier i både Europa og USA faldt i sommermånederne, men forbliver ultrahøj efter historiske standarder.
F.eks. Er CME -præmien i US Midwest faldet fra $ 880/ton i februar (over LME Cash) til $ 581 nu, men stadig over sin 2015 -top på grund af omstridte belastningskøer på LME's Storage Network. Det samme gælder for det nuværende toldtilskud på europæiske metaller, som er lidt over $ 500 pr. Ton.
USA og Europa er naturligt knappe markeder, men kløften mellem lokal udbud og efterspørgsel udvides i år, hvilket betyder, at der er behov for højere tillæg for at tiltrække flere enheder.
I modsætning hertil er Asiens fysiske tilskud lave og falder videre, med Japans præmie på CME, der i øjeblikket handler med næsten en årlig lav på $ 90/t sammenlignet med LME.
Den globale premiumstruktur fortæller dig, hvor overskuddet er lige nu, både med hensyn til tilgængelige primære metaller og med hensyn til semi-færdigprodukter eksport fra Kina.
Det fremhæver også kløften mellem de nuværende aluminiumspriser mellem LME Global Benchmark og i stigende grad differentierede regionale tillæg.
Det var dette strømafbrydelse, der førte til LME's chagrin over de værste lagerforsendelsesproblemer i første halvdel af de sidste 10 år.
Forbrugerne klarer sig bedre denne gang med omsættelige CME- og LME -premium -kontrakter.
Handelsaktivitet på CME Groups toldbetalte kontrakter i US Midwest og Europa steg, hvor sidstnævnte nåede en rekord 10.107 kontrakter i juli.
Da dynamikken i elektricitet og aluminiumsproduktion i regionen afviger fra den globale benchmark LME -pris, er der helt sikkert nye volumener.
Senior Metals-spaltist, der tidligere dækkede industrielle metalsmarkeder for Metals Week og var EMEA Merchandise Editor for Knight-Ridder (senere kendt som Bridge). Han grundlagde Metals Insider i 2003, solgte det til Thomson Reuters i 2008 og er forfatteren af ​​Siberian Dream (2006) om det russiske Arktis.
Oliepriserne forblev stabile på fredag, men faldt denne uge på grund af en stærkere dollar og frygter, at en langsommere økonomi kunne dæmpe efterspørgslen efter råolie.
Reuters, nyheder og mediearm fra Thomson Reuters, er verdens største multimedie -nyhedsudbyder, der betjener milliarder af mennesker over hele verden hver dag. Reuters leverer forretningsmæssige, økonomiske, nationale og internationale nyheder via desktopterminaler, globale medieorganisationer, branchearrangementer og direkte til forbrugerne.
Lav dine stærkeste argumenter med autoritativt indhold, advokat redaktionel ekspertise og branche-definerende metoder.
Den mest omfattende løsning til at styre alle dine komplekse og voksende skat og overholdelsesbehov.
Adgang til uovertrufne økonomiske data, nyheder og indhold i tilpassede arbejdsgange på tværs af desktop, web og mobil.
Se en uovertruffen portefølje af realtid og historiske markedsdata samt indsigt fra globale kilder og eksperter.
Spor personer med høj risiko og organisationer over hele verden for at afsløre skjulte risici i erhvervslivet og personlige forhold.