LONDON, 1. september (Reuters) – To andre europæiske aluminiumssmeltere lukker ned for produktionen, da regionens energikrise ikke viser tegn på at lette.
Slovenske Talum vil skære produktionen ned med kun en femtedel af sin kapacitet, mens Alcoa (AA.N) vil skære en linje på sin Lista-fabrik i Norge.
Næsten 1 million tons europæisk produktionskapacitet for primært aluminium er i øjeblikket offline, og mere kan lukkes ned, da en industri kendt for at være energiintensiv kamp med stigende energipriser.
Aluminiumsmarkedet trak dog på skuldrene af de voksende produktionsproblemer i Europa, hvor priserne på tre måneders London Metal Exchange (LME) faldt til et lavpunkt i 16 måneder på 2.295 USD pr. ton torsdag morgen.
Den svagere globale referencepris afspejler stigende produktion i Kina og øget bekymring for efterspørgslen i Kina og resten af ​​verden.
Men købere i Europa og USA vil kun få delvis lettelse, da fysiske tillæg forbliver på et rekordhøjt niveau, da regionale forskelle presser den "fulde pris" på metallet ned.
Ifølge International Aluminium Institute (IAI) faldt aluminiumsproduktionen uden for Kina med 1 % i årets første syv måneder.
Stigningen i produktionen i Sydamerika og Den Persiske Golf kan ikke fuldt ud opveje det kumulative energichok til stålværker i Europa og USA.
Fra januar til juli faldt produktionen i Vesteuropa med 11,3 % år-til-år, med en årlig produktion konsekvent under 3 millioner tons for første gang i dette århundrede.
Produktionen i Nordamerika faldt 5,1% i samme periode til en årlig produktion på 3,6 millioner tons i juli, også det laveste i dette århundrede.
Det kraftige fald afspejlede den fuldstændige lukning af Century Aluminium (CENX.O) i Havesville og den delvise nedskæring af Alcoas Warrick-fabrik.
Omfanget af det kollektive slag til stålværker forventes at understøtte i det mindste direkte LME-priser.
Sidste år reducerede Kinas smelteværker tilsammen den årlige produktion med mere end 2 millioner tons, og flere provinser blev tvunget til at lukke for at opfylde skræmmende nye energimål.
Aluminiumsproducenter har reageret hurtigt på den igangværende vinterenergikrise, hvilket har tvunget Beijing til midlertidigt at opgive sine dekarboniseringsplaner.
Den årlige produktion steg med 4,2 millioner tons i de første syv måneder af 2022 og har nu nået et rekordhøjt niveau på næsten 41 millioner tons.
Sichuan-provinsen lukkede ned for 1 million tons aluminium i juli på grund af tørke og strømafbrydelser, hvilket vil dæmpe, men ikke stoppe stigningen.
Strømbegrænsninger i Sichuan har også ramt aluminiumsproducenter, hvilket øger bekymringen om efterspørgselsforholdene i Kina.
Tørke, hedebølger, strukturelle problemer i ejendomssektoren og igangværende nedlukninger på grund af COVID-19 har reduceret produktionsaktiviteten hos verdens største forbruger af aluminium.Officielle PMI og Caixin indgik kontrakter i august.læs mere
Uoverensstemmelsen med den kraftige stigning i udbuddet viser sig, som på det kinesiske aluminiumsmarked, når overskydende metal strømmer i form af eksport af halvfabrikata.
Eksporten af ​​såkaldte halvfabrikata som stænger, stænger, tråd og folie ramte rekordhøje 619.000 tons i juli, med år-til-dato leverancer op 29% fra 2021-niveauer.
Eksportbølgen vil ikke bryde handelsbarrierer oprettet direkte af USA eller Europa, men vil have indflydelse på den primære efterspørgsel i andre lande.
Efterspørgslen i resten af ​​verden ser nu mærkbart ustabil ud, da virkningen af ​​høje energipriser breder sig i hele produktionskæden.
Industriaktiviteten i Europa faldt for anden måned i træk i juli på grund af høje energipriser og et kraftigt fald i forbrugertilliden.
Fra et globalt perspektiv har Kinas udbudsvækst overgået Europas produktionsnedgang, og dets hurtigt voksende eksport af halvfabrikata smitter af på et svagt efterspørgselsmønster.
LME tidsspænd indikerer heller ikke på nuværende tidspunkt mangel på tilgængelige metaller.Mens aktierne svingede på et lavt niveau i flere år, blev kontantpræmien til det tre-måneders metal begrænset til $10 pr. ton.I februar nåede den 75 dollars pr. ton, hvor hovedlagrene steg markant.
Det centrale spørgsmål er ikke, om der er usynlige lagre på markedet, men hvor præcist de opbevares.
Fysiske præmier i både Europa og USA faldt i sommermånederne, men forbliver ultrahøje efter historisk standard.
For eksempel er CME-præmien i det amerikanske midtvest faldet fra $880/ton i februar (over LME-kontanter) til $581 nu, men stadig over dens 2015-top på grund af omstridte indlæsningskøer på LME's lagernetværk.Det samme gælder det nuværende toldtillæg på europæiske metaller, som er lidt over 500 USD pr. ton.
USA og Europa er naturligvis knappe markeder, men kløften mellem lokalt udbud og efterspørgsel bliver større i år, hvilket betyder, at der er behov for højere tillæg for at tiltrække flere enheder.
I modsætning hertil er Asiens fysiske tillæg lave og falder yderligere, hvor Japans præmie på CME i øjeblikket handles til næsten et årligt lavpunkt på $90/t sammenlignet med LME.
Den globale præmiestruktur fortæller dig, hvor overskuddet er lige nu, både hvad angår tilgængelige primærmetaller og hvad angår eksport af halvfabrikata fra Kina.
Det fremhæver også kløften mellem de nuværende aluminiumpriser mellem LME's globale benchmark og stadig mere differentierede regionale tillæg.
Det var dette udfald, der førte til LME's ærgrelse over de værste lagerforsendelsesproblemer i første halvdel af de seneste 10 år.
Forbrugerne klarer sig bedre denne gang med omsættelige CME- og LME-præmiekontrakter.
Handelsaktiviteten på CME Groups toldbetalte kontrakter i USAs Midtvesten og Europa steg kraftigt, hvor sidstnævnte nåede rekord på 10.107 kontrakter i juli.
Da dynamikken i el- og aluminiumproduktionen i regionen afviger fra den globale benchmark LME-pris, vil der helt sikkert dukke nye mængder op.
Senior Metals Columnist, som tidligere dækkede industrielle metalmarkeder til Metals Week og var EMEA-vareredaktør for Knight-Ridder (senere kendt som Bridge).Han grundlagde Metals Insider i 2003, solgte det til Thomson Reuters i 2008 og er forfatter til Siberian Dream (2006) om det russiske Arktis.
Oliepriserne forblev stabile fredag, men faldt i denne uge på grund af en stærkere dollar og frygt for, at en aftagende økonomi kunne dæmpe efterspørgslen efter råolie.
Reuters, nyheds- og medieafdelingen af ​​Thomson Reuters, er verdens største multimedie-nyhedsudbyder, der betjener milliarder af mennesker rundt om i verden hver dag.Reuters leverer forretnings-, finansielle, nationale og internationale nyheder via desktop-terminaler, globale medieorganisationer, branchebegivenheder og direkte til forbrugerne.
Lav dine stærkeste argumenter med autoritativt indhold, advokatens redaktionelle ekspertise og branchedefinerende metoder.
Den mest omfattende løsning til at håndtere alle dine komplekse og voksende skatte- og overholdelsesbehov.
Få adgang til uovertrufne økonomiske data, nyheder og indhold i brugerdefinerbare arbejdsgange på tværs af desktop, web og mobil.
Se en uovertruffen portefølje af realtids- og historiske markedsdata samt indsigt fra globale kilder og eksperter.
Spor højrisiko enkeltpersoner og organisationer rundt om i verden for at afdække skjulte risici i forretningsmæssige og personlige forhold.